（来源：华泰证券研究所）
2025年国际消费电子展（ces 2025）于1月7至10日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。我们对本次展会做详细跟踪。
研报《ces 2025: amd针对copilot pc发布旗舰，英特尔新品诚意不足》2024年1月7日
何翩翩 分析师 s0570523020002 | asi353
黄乐平 分析师 s0570521050001 | auz066
易楚妍 联系人 s0570124070123
研报《ces2025首日媒体活动：英伟达演讲人气旺，中国车企势能强》2025年1月7日
黄乐平 分析师 s0570521050001 | auz066
何翩翩 分析师 s0570523020002 | asi353
陈旭东 分析师 s0570521070004 | bph392
于可熠 联系人 s0570122120079 | bvf938
03 联合深度：当前还有哪些高股息值得关注？
近期高股息资产再度回归投资者视野且表现持续较优，但当前部分传统红利资产筹码、交易拥挤度较高，投资者关心是否有新型高股息资产可供配置。华泰策略和行业团队联合推出挖掘新型高股息报告，寻找当前还有哪些值得关注的高股息板块。
研报《当前还有哪些高股息值得关注？》2025年1月2日
张继强 分析师 s0570518110002 | amb145
沈晓峰 分析师 s0570516110001 | bcg366
代雯 分析师 s0570516120002 | bfi915
庄汀洲 分析师 s0570519040002 | bqz933
夏路路 分析师 s0570523100002 | btp154
李斌 分析师 s0570517050001 | bpn269
熊承慧 分析师 s0570522120004 | bpk020
陈慎 分析师 s0570519010002 | bio834
沈娟 分析师 s0570514040002 | bpn843
朱珺 分析师 s0570520040004 | bpx711
李健 分析师 s0570521010001 | awf297
王伟光 分析师 s0570523040001
04 ces 2025前瞻：关注ai芯片和智能硬件新趋势
ces（consumer electronics show）是全球规模最大、影响最为广泛的消费类电子类展会，是科技行业投资人判断新一年趋势的重要活动。我们将通过实地调研了解：1）ai芯片，2）新一代显示技术，3）汽车智能化，4）ai眼镜，5）扫地机器人等智能家居，6）机器人，7）跨境电商在内的新产品的发展。我们聚焦分析本次展会的一些看点。
研报《ces 2025前瞻：关注ai芯片、汽车智能化、智能眼镜等新趋势》2024年1月2日
黄乐平 分析师 s0570521050001 | auz066
何翩翩 分析师 s0570523020002 | asi353
陈旭东 分析师 s0570521070004 | bph392
于可熠 联系人 s0570122120079 | bvf938
05 宏观：特朗普百日新政展望 - 收紧移民的宏观影响
2025年1月20日，特朗普将入驻白宫、正式开启特朗普2.0时代。蓄势多年回归白宫的特朗普，可能上任后很快推出一系列对宏观和市场走势有深远影响的新政。就此，华泰宏观推出“特朗普百日新政展望”系列，包含移民、关税、去监管、削减政府开支等专题。我们预计，收紧边境管控 遣返非法移民相关政策将成为新一届国会和总统最先兑现的竞选承诺之一。这一政策不仅牵涉到财政和司法资源的重新分配，两党和公众的政见博弈，也会对美国的增长通胀走势、尤其是新移民供给较为集中的行业带来较明显的冲击。
研报《特朗普百日新政展望 ：收紧移民的宏观影响》2025年1月5日
易峘 分析师 s0570520100005 | sfc amh263
胡李鹏 分析师 s0570525010001
赵文瑄 联系人 s0570124030017
06 金工：2024年境内etf市场回顾与展望
截至2024年底，境内etf共有1037只，总规模突破3.7万亿元。其中，非货币etf上市资产规模为3.57万亿元，较2023年末增长1.7万亿元，涨幅为83%。在中央汇金资金入市背景下，沪深300、中证a500等etf规模扩张明显。qdii型、债券型、红利类etf成为市场热门品种。基金公司响应降费号召，部分etf管理费下调至0.15%。当前我国etf规模仅约美国的1/20，而a股市值规模约为美股的1/3，长期来看我国etf仍有较大发展空间，海外etf市场发展过程中遭遇的非议与风险可作为前车之鉴。
研报《2024年境内etf市场回顾与展望 ——etf智投研究系列之一 》2024年1月4日
林晓明 分析师 s0570516010001 | bpy421
张泽 分析师 s0570524020002 | brb322
何康 分析师 s0570520080004 | brb318
